地方调味品企业上市求突破 高利润率吸引大鳄入场

　　在生存压力下，区域性调味品企业正在谋求进一步发展。随着IPO重启以及新股申购，安记食品、天味食品两家调味品企业开始受到大众的关注。虽然两家公司的招股说明书显示，上市是为了募集资金实现产能扩张，但事实上，近年来以联合利华、鲁花为代表的大型企业已经加速扩张调味品业务，区域性调味品企业的生存压力骤增。在此背景下，以安记食品、天味食品为代表的区域性调味品企业试图借助上市来实现业务突破，避免被吞并。

　　企业集中IPO

　　11月初，证监会重启IPO后，等待上市的公司名单里出现了天味食品、安记食品两家调味品企业，其中，虽然天味食品被暂缓IPO审核，但该公司近年来连续三次谋求上市也表明了登陆资本市场的渴望。

　　根据天味食品今年4月发布的招股说明书，该公司称本次拟发行不超过5000万股，发行后公司总股本不超过41675万股，同时，该公司表示，募集资金拟用于川味复合调味料生产基地建设、原辅料加工基地建设以及营销网络建设，拟投资金额分别为1.998亿元、1.1亿元以及3610万元，这意味天味食品将进一步扩张主营业务的产能。

　　另外，已完成新股发行的安记食品也试图增加旗下主要产品的产能，该公司的招股说明书显示，募集资金所投项目包括年产1万吨1：1利乐装调味骨汤产品生产项目等。

　　实际上，安记食品、天味食品近年来的产能使用率一直处于下滑趋势。以天味食品为例，数据显示，2012-2014年，天味食品的主要产品合计产能利用率分别为80.56%、67.5%以及67.35% ，呈逐年下降态势。

　　产能利用率不断下滑，还要继续扩充产能，这让不少业内人士质疑天味食品、安记食品上市的真正目的。

　　据了解，目前A股上市的以调味品为主业的公司已超过10家，其中，国内酱油企业龙头海天味业在2104年实现了上市计划，另外有消息称，山西食醋品牌水塔醋业也正在谋求登陆资本市场。

　　高利润引大鳄进入

　　中国品牌研究院研究员朱丹蓬表示，目前调味品市场的格局有两大特点，首先，品类的大小规模划分较为突出，酱油占据较大市场；另一方面，调味品市场企业集中度偏低，除了海天味业、加加食品等几个寡头企业外，剩下主要以区域性中小企业为主。

　　数据显示，国内调味品市场总量仍保持高速增长，2014年调味品行业整体主营业务收入2649.1亿元，同比增长14%；利润总额225.5亿元，同比增长14.6%。值得注意的是，调味品行业目前拥有较高的毛利率，以安记食品为例，2012-2014年，公司主营业务收入分别为3.05亿元、2.61亿元、2.6亿元，净利润分别为6289.12万元、5269.19万元、5656.89万元。净利润率均维持在20%以上。

　　在此背景下，众多资本看到了调味品市场的盈利商机，包括鲁花在内的一些大型粮油企业已经涉足调味品市场。资料显示，鲁花、益海嘉里、中粮等近年来都在布局酱油、食醋等调味品产业，而联合利华旗下的家乐系列以及雀巢旗下的太太乐、美极等品牌在中国市场开拓多年，并在不断推出新产品。

　　有业内人士表示，天味食品与安记食品的主营业务分别为火锅底料和骨汤复合型调味品，随着大众生活水平的提高，市场前景广阔并有很大发展空间，虽然目前还没有遭遇较为激烈的市场竞争，但不久的将来，各路资本的纷纷涌入势必将给上述两家企业现有的主营业务带来巨大挑战。

　　做大品牌求生

　　有业内人士表示，大型企业开始主导市场，产品、渠道、价格和市场方面竞争加剧，这促使中小企业加速退出市场，很多销售额在5000万元以下的企业只能退回二线市场，或是考虑退出行业，或是已经面临被淘汰的局面。

　　朱丹蓬也认为，区域性调味品企业上市的目的是为了突破目前公司的业务局限，并成为自身细分领域龙头，从而保证未来在调味品市场有一定的话语权。“以安记食品为例，上市后，该公司将在品牌升级、营销体系、产品结构这三方面进行升级，特别是在品牌和渠道方面进行突破。而在‘互联网+’的影响下，安记食品将可能在电商方面出现大动作。”朱丹蓬说。

　　近年来，各地方出现了大量中小型调味品企业，国家统计局数据显示，2014年，我国调味品、发酵制品的企业总数已达1088家。但是，调味品业主要以地方品牌居多，真正意义上的全国性品牌很少。

　　业内认为，在各路资本加速涉足调味品领域的背景下，中小型调味品企业未来的出路只能是将自身品牌做大做强，从而降低被外来资本吞掉的风险。