农业股今年以来整体涨幅落后，不过9月以来，该板块活跃度逐渐提升，实现了明显超额收益。分析人士指出，进入四季度后，有三大动力支撑农业板块维持强势格局：一是大盘明显上涨后资金防御需求提升，二是“1号文件”等政策预期支撑农业股股价，三是行业内资产整合动作频现。
农业股启动补涨脚步
今年上半年，受猪价低迷等不利因素影响，农业板块整体表现不佳。据WIND数据，上半年申万农林牧渔指数整体下跌10.60%，而同期沪综指的跌幅为3.20%。换言之，今年上半年农业股整体跑输大盘7个百分点，是市场中最为低迷的品种之一。不过，进入9月后，农业股走势明显趋于活跃，特别是当大盘9月中旬横盘整理时，该板块继续呈现上攻态势，补涨特征非常明显。分析人士指出，支撑农业股近期表现强势的原因主要有三：
首先，经过7月和9月初两轮逼空上涨后，市场恐高心理有所加剧，特别是经济基本面支撑的大幅弱化，更是加大了部分资金的谨慎情绪。在此背景下，消费类股票的避险需求持续增加，本周医药生物等消费股大幅上涨就是避险需求增加的典型结果。从防御角度看，农业股历来是重点关注品种之一，这也提升了该板块对资金的吸引力，进而对股价走强起到了促进作用。
其次，四季度历来是农业股活跃的“旺季”，原因主要在于进入四季度后相关农业扶持政策通常会逐渐出台，比较典型的就是“1号文件”多年聚焦农业。因此，农业股近期活跃也与政策预期提升高度相关。
最后，行业内资产整合预期增强。以本周四行情为例，农业板块内有两只个股实现涨停，分别是朗源股份和隆平高科。从涨停原因看，朗源股份股本规模较小，而大股东实力雄厚，公司一直存在资产注入等相关预期；而隆平高科的涨停则是因为公司日前公告定向增发引进战略投资者。从中不难发现，资产整合预期对近期农业股上涨也起到了推波助澜的作用。
两角度捕捉农业板块机会
展望四季度，上述支撑农业股活跃的因素将继续发挥作用，这意味着该板块未来一段时间有望继续保持强势格局。分析人士认为，可以从行业景气度和政策预期两大角度捕捉农业板块相应机会。
在行业景气度方面，近期各券商机构一致看好猪禽养殖链的投资机会。东莞证券研究报告指出，一方面，能繁母猪存栏继续下滑，因此继续看好猪养殖行业反转；另一方面，在鸡养殖方面，行业上游去库存彻底，行业反转趋势较生猪养殖更早。随着天气转冷，肉类消费将逐步增多，预计生猪等养殖品价格在供给减少的情况下将继续反弹。
中信证券则进一步指出，买养殖股，买的是周期。从历史统计数据来看，周期低点买入养殖股并持有到最后，基本都能实现翻倍收益，从这个意义上说，真正要在猪周期投资中赚大钱，投资者往往需要有咬定青山不放松的勇气。只要看到周期趋势不变，母猪继续去化，就不要拘泥于细节，果断加仓，因为母猪继续去化即意味着周期高点将有更高的涨幅，任何在母猪去化过程中的养殖股投资都有非常高的安全垫。短期而言，9月猪价调整并不会改变畜禽周期向上的大趋势，反而可能促进母猪产能的进一步出清，提升市场对周期高点的预期。
而在政策预期方面，券商分析师普遍关注的是土地制度改革引发的农业股投资机会。齐鲁证券研究报告指出，日前出台的全面深化改革领导小组对于农村土地改革的相关政策文件，表明土地改革依然是今年政策的主要议题。在此背景下，农垦系统内的种植上市公司，社会资本参与土地流转的上市公司，以及种植业产业链上的种子、农机、农化等板块内的个股，预计将在四季度有较佳表现。民族证券研究报告也认为，四季度需要关注的政策焦点主要是土地制度改革，投资者可从以下三个思路来选股：一是农业生产部分“金融化”的领域，主要是土地信托、农业信托等；二是农资及农业大数据，包括化肥、农药、农机及测土配方施肥等；三是土地从大规模到“适度分散”，主要关注农垦领域内的股票。
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