采掘 估值修复行情即将开启
据《证券日报》市场研究中心统计显示，在采掘行业已披露年报的29家公司中，截至去年年底，有15家公司股东人数连续三个季度出现减少，筹码集中度持续升高，占比为51.72%。
具体来看，这15家公司分别为远兴能源、新大洲A、中国神华、中国石油、西山煤电、兖州煤业、开滦股份、神火股份、潞安环能、上海能源、黑化股份、山西焦化、西藏矿业、靖远煤电、贤成矿业。
从上述个股近期市场表现来看，除黑化股份停牌外，上述个股月内均实现上涨，其中，神火股份（14.38%）、潞安环能（11.02%）、西藏矿业（8.62%）、中国石油（6.65%）、开滦股份（6.16%）、贤成矿业（5.53%）、新大洲A（5.47%）、上海能源（5.32%）等个股月内累计涨幅均超过5%。
资金流向上，在上述15只个股中，中国石油（73260.95万元）、潞安环能（6756.59万元）、兖州煤业（4748.79万元）、靖远煤电（2534.17万元）、开滦股份（852.03万元）等个股月内均实现大单资金净流入。
对于板块的投资机会，长江证券表示，牛市以来周期股与成长股的上涨节奏呈现明显的交替特征，某种风格阶段性超涨带来的二者相对估值再平衡需求决定了相对估值修复的必要性，一季度成长股的大幅上涨再度拉开与煤炭股的相对估值，修复需求愈发强烈。近期“一带一路”规划和地产托底政策相继出台，基建和地产是影响煤炭需求的主要变量，两大强政策将极大改善基本面预期。预计煤炭板块本轮牛市第三波估值修复行情即将开启，推荐“一带一路”概念股陕西煤业，国企改革转型标的：兖州煤业、安源煤业、盘江股份，低估值品种中国神华以及高弹性的潞安环能、阳泉煤业等。
钢铁 龙头股有望迎来补涨
据《证券日报》市场研究中心统计显示，在钢铁行业已披露年报的16家公司中，截至去年年底，有7家公司股东人数连续三个季度出现减少，筹码集中度持续上升，占比为43.75%。
具体来看，这7家公司分别为鞍钢股份、南钢股份、酒钢宏兴、宝钢股份、久立特材、凌钢股份、抚顺特钢。从上述个股近期市场表现来看，这7只个股月内均实现上涨，其中酒钢宏兴（7.61%）、抚顺特钢（6.07%）、凌钢股份（3.84%）、鞍钢股份（3.01%）等个股期间累计涨幅居前。
业绩方面，通过近年来的转型初见成效以及需求端的好转，行业内上市公司业绩也有了明显改善。在上述7家公司中，南钢股份（147.20%）、抚顺特钢（102.51%）、酒钢宏兴（101.67%）、鞍钢股
份（20.52%）等公司2014年归属母公司净利润同比均实现增长。
其中，南钢股份业绩同比实现扭亏，据公司2014年年报披露显示，报告期内，营业收入同比上升3.96%，主要原因系公司钢材销量上升对营业收入的影响大于贸易业务收入下降及钢材产品综合平均销售价格下降对营业收入的影响所致；净利润同比扭亏主要系产品销量上升、品种结构优化、工序成本降低等，产品销售毛利增加，且资产减值损失同比减少所致。
对于板块的投资机会，国金证券表示，行业去库存速度基本正常，监测现货成交量除个别地区外普遍接近2014年水平。矿石发货量近期维持高位，但港口库存下降及高炉开工率回升显示部分钢厂小幅复产及补库存，判断矿价短期企稳甚至小幅反弹，但在钢价重拾涨势之前，反弹的持续性及空间非常谨慎，且不影响成本红利的逻辑。二季度钢铁三周期共振将进入第二阶段，密切关注毛利高点。从近期板块风格看，建议再次重视补涨逻辑，判断可能发生补涨的个股有大冶特钢、重庆钢铁、酒钢宏兴、新兴铸管、鞍钢股份、宝钢股份等。
房地产 四类个股迎投资机会
据《证券日报》市场研究中心统计显示，在房地产行业已披露年报的76家公司中，截至去年年底，有31家公司股东人数连续三个季度出现减少，筹码集中度持续上升，占比为40.79%。
具体来看，在这31家公司中，金丰投资、中珠控股、金融街、万科A、信达地产、华鑫股份、华侨城A、南京高科、上实发展、中国国贸、浦东金桥、中房地产等公司本期末股东人数较去年三季度末下降幅度居前。
从上述个股近期市场表现来看，上述个股中，有24只个股月内实现上涨，其中金丰投资、大名城、渝开发、中珠控股、陆家嘴、空港股份、华鑫股份、南京高科、深物业A、栖霞建设、浦东金桥等个股月内累计涨幅均超过7%。
资金流向方面，万科A、渝开发、天房发展、浦东金桥、金融街、哈高科、深深房A、华鑫股份等个股月内累计大单资金净流入均超过1000万元。
投资机会方面，东兴证券表示，目前政策效应仍在发酵过程中，在政策放松的方向明确情况下销售会逐步回升。建议重点关注四类个股：首先，行业龙头企业招商地产、万科A、保利地产、华侨城A；第二，区域战略型企业中国武夷、金融街、华夏幸福、首开股份、厦门国贸、建发股份、荣盛发展；第三类是新机遇型企业嘉凯城（上调评级至“强烈推荐”）、信达地产等；第四类是以互联网创新为主的世联行。
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