徐州市巧用财政资金“四两拨千斤”促进企业转型产业升级

  ◎徐州日报记者 王正喜 黄启源

  2014年1月，在市财政资金“拨改投”政策支持下，徐州中矿微星软件股份有限公司成为“新三板”扩容至全国后“全国首批、徐州第一家”挂牌企业。而2006年，王广军等4人刚成立公司时，注册资本只有10万元。在国盛公司的大力助推下，这两年，已有格利尔数码科技、苏变电气、丰禾支承、超伟电子、贝克福尔、中煤百甲、斯尔克等8家受扶持企业成功挂牌“新三板”（全市目前共有挂牌企业11家），徐耐新材料、唐彩油墨、奥尼克、超力建材、大亚智能等5家企业计划2016年年内实现挂牌，达一锻压等近20家企业正处于挂牌准备阶段，国盛公司已成为引导、扶持我市中小企业登陆新三板等资本市场的主力军。

  市财政局局长李京城说，为充分发挥财政资金的产业扶持、政策引导作用，提高资金使用效率，市财政改变了以往直接补助企业、重点项目的常规做法，以财政拨款改股权投资的方式，将以往分散的财政资金集中投入到科技含量高、成长性好的战略新兴产业，通过财政资金直接投资，带动创投、银行等多元化社会资金的注入，改善企业的传统融资环境，引导企业规范发展，促进企业转型、产业升级，发挥财政资金“四两拨千斤”的引导、撬动、扶持作用。

  揭开神秘面纱，走进徐州市“拨改投”资金

  “拨改投”到底是什么呢？“拨改投”资金是指通过股权投资方式实施拨款改投资，引导高新技术产业、战略性新兴产业发展，提高企业自主创新能力，促进企业科技创新、产业转型升级的政策性扶持资金。资金主要来源于市财政预算安排用于支持企业和产业发展的各项专项资金、国家和省相关专项资金以及拨改投产生的投资收益等其他资金。拨改投资金主要遵循“政府引导、市场运作、规范管理”的原则，注重社会效益与经济效益并重、资金投入与服务创业并重、业务创新与规范管理并重。

  何谓“拨款”？拨款是政府无偿拨付给企业的资金，通常在拨款时就明确规定了资金用途。其资金来源一般为本级政府财政收入。何谓“投资”？即股权投资，指通过投资企业取得被投资单位的股份，完成投资后进行工商等变更。传统的政府财政资金投入方式，一般是从财政拿一笔经费，请一批专家过堂评审，然后立一批无偿资助项目。实践表明，用这样的“相马方式”来遴选企业，存在着“脱靶”的风险。“市场才是最好的裁判，只有赛马才能选出好马。”通过拨款改成投资，由专业的团队按照市场化标准筛选企业、运营“拨改投”资金，参与企业重大经营决策，引导企业完善法人治理结构，对接资本市场，增强企业市场综合竞争力，对企业的帮扶也能够看得到，摸得着。投资期满后，再投其它的企业，这样财政资金可以循环使用，持续发力。

  拨改投资金是如何进入企业的呢？据介绍，资金以股权的形式进入企业（占股不超过被投资企业注册资本的30%），并约定固定利率和使用期限（3年），到期由大股东原值回购实现退

  出。“拨改投”资金运作有两个特点，一是不以盈利为目的。按照《徐州市拨改投专项资金管理暂行办法》的规定，拨改投资金对单个企业的投资期限一般不超过3年，期间也可根据企业意愿随时启动退出；二是固定收益。“拨改投”资金以股权投资的形式进入企业，资金投入期间按年收取不高于同期国债利息的固定回报，资金最终在到期时由企业大股东（实际控制人）回购。同时，“拨改投”资金较之银行等金融机构资金有a.较低的资金成本，b.无需资产抵、质押，c.资金使用周期长，d.以资金为先导的多元化增值服务等特点。哪些企业可以申请使用“拨改投”资金呢？据介绍，“拨改投”资金主要针对符合徐州产业发展方向的战略性新兴产业和处于初创期、成长期的创新型中小企业，要求注册地在徐州，具有独立法人资格，300人以下科技型企业，研发力量达到10%以上，财务管理规范，管理团队发展思路清晰，产品市场前景广阔。企业来源主要有两个方面，一个是从科技局和经信委推荐的项目库中选取，再一个是从银行、券商等机构储备的企业库中进行筛选。

  转变财政支持方式 2亿多“拨改投”助企业成长

  市财政局下属国盛投资控股有限公司（下称“国盛公司”）作为投资主体，自承办拨改投工作以来，主动抓好对“拨改投”运作模式和工作机制的探索创新，积极围绕优质项目源发掘、项目企业尽职调查以及投后管理为重点，不断强化规范管理，扎实推进“拨改投”工作。

  国盛公司首先从建立完善工作机制入手，通过内部调配、外聘专家等方式，组建专业团队，创新开展对企业的尽职调查工作。聘请多家知名会计师事务所、律师事务所，开展独立调查，出具独立第三方意见，交叉验证企业信息的真实性。对已投资企业的投后管理，通过派驻董事、定期回访等方式，加强对企业经营信息的掌控，并充分利用国盛公司拥有的科技小贷、融资担保、创投基金等平台资源以及信息、人员、管理等综合优势，为企业提供多元化增值服务，实实在在帮助企业解决生产经营过程中的实际问题。

  两年间，在市财政局的领导下，国盛公司通过“拨改投”业务共考察企业200余家，进行遴选、评审后，按照资金管委会的审批意见，对52家企业共完成21030万元的股权投资。在财政杠杆的作用下，同时撬动创投、银行等股权、债权各种形式的社会资金逾10.8亿元再投入。其中，国盛公司直接为企业增信贷款8000余万元，利用自有的科技小贷公司为企业提供过桥资金6600万元。另外，促成9家创投公司进行风险投资1.75亿元，带动新增银行贷款4亿余元。据初步统计，由于“拨改投”资金良好的投资效果，各类社会资本正加速向已投资企业汇集，真正发挥了“拨改投”资金“四两拨千斤”的效用。

  增值服务，持续引导企业登陆资本市场

  国盛公司作为徐州市地方金融服务平台，在完成拨改投投资工作的同时，持续跟踪企业发展，充分利用自身优势向企业提供全方位的金融服务，从资金融通、政策引导等多方面推进企业规范化发展。

  两年来，国盛公司和江苏银行、交通银行等金融机构开展战略合作，为“拨改投”企业提供定向服务，量身设计个性化的融资产品。同时，还整合公司拥有的担保公司、科技小贷、创投基金等资源，通过股权和债权相结合、长期资金和短期资金相结合的方式，多渠道、全方位对接企业融资需求，全过程服务企业发展。通过对企业的前期调查和实时跟踪，建立企业信息库，动态掌握企业发展情况，通过发挥地方金融平台资源集聚优势，搭建产业融合发展桥梁；同时通过定期举办“金融沙龙”等方式，组织“拨改投”企业、行业协会、金融机构等开展专题交流，促进企业间信息互通，发掘行业整合机会，推动企业发展升级，逐步引导企业对接新三板等资本市场，目前成效初显。例如，苏变电气股份公司获得400万元拨改投资金的同时，获得国盛公司市场化投资500万元，国盛担保公司担保贷款800万元，银行贷款显著减少，拓宽企业融资渠道，缓解企业资金压力。该公司已于2015年2月新三板成功挂牌。目前，享受“拨改投”政策的企业中，已有7家企业挂牌新三板，徐耐新材料等公司即将挂牌，大亚自动装备公司等16家正在开展挂牌准备工作；华正环保已完成上市前并购重组，企业估值得到大幅提升；另外已投资企业中，天津股权交易所挂牌3家、上海股权托管交易中心挂牌2家、江苏股权交易中心挂牌1家。经过长期、耐心、基础性地宣传和引导，企业对接资本市场的积极性和主动性显著提高，真正发挥了财政资金助推企业转型升级的引导作用，在我市逐渐形成企业对接资本市场的热烈氛围。

  在下一步工作中，国盛公司将按照市财政局的工作部署，认真履行投资主体职责，逐步建立企业对接常态机制，持续跟进企业发展，引导和帮扶一批企业成为我市规范治理、转型升级、对接资本市场跨越发展的标杆企业、明星企业。