美国智库：即使周小川离任 中国货币政策也不会大变

 多年研究中国问题的专家、彼得森国际经济研究所高级研究员Nicholas Lardy认为，即使未来几个月中国央行会有新的行长上任，也不要期待中国的货币政策会有任何大的改变。

在中国进入经济结构调整的关键期，面临持续的经济下行压力，市场人士大多猜测中国央行不会全面降息降准，而是将推出有针对性的定向宽松。是要增长还是要改革的争论逐步升温时，《华尔街日报》昨日传出了中国央行行长周小川可能离任的消息。其报道称知情官员透露，前证监会主席、现任山东省省长郭树清是主要候选人。

对上述未经证实的消息，Lardy认为，即使高层确实在考虑替换人选，也不意味着周小川近期离任是板上钉钉的事。周小川的第三任央行行长任期本来就跨越了通常高层官员65岁退休的年龄门槛，如果这时离任倒有点让人意外。

周小川的继任人选方面，Lardy认为，郭树清也支持改革，主张要让市场发挥更大的作用，并且支持反腐。假如中国政府对当前货币政策的分歧很大，就不会选择郭树清这样的改革派。郭树清就任山东省省长以来从严金融监管，他青睐的经济改革方式应该也是周小川青睐的那种。

Lardy指出，中国政府争论的问题不是政府要看牢利率，而是利率应不应该更受市场影响。至于是否这次人事更迭体现出加快利率市场化之争，Lardy认为，如果对利率市场化的速度存在巨大分歧，也不会选郭树清出任央行行长。

从高层的立场看，Lardy认为中国国家主席习近平也大力支持改革，即便经济指标已普遍下滑，预计他也不会认同目前应全面货币刺激。当前的首要任务还是改革。而且周小川的看法也基本与他一致，周小川此前并没有为外界对央行降息刺激经济的呼声所动。

假如郭树清接任，Lardy预计中国央行的政策也会继续保持下去，即更有可能体现政策的延续性。而市场可能要花一些时间适应央行行长的更迭。

Lardy认为，这对市场来说是略有点负面的消息，毕竟市场已经很习惯周小川，他传递了一种稳定的力量。不论是出席BIS的国际会议，还是和全球主要央行行长沟通交流，周小川都做得很好。郭树清一时之间还难以立即起到和周小川完全同等的稳定作用。

虽然郭树清上任后会稍有不同，但Lardy预计那只是短期现象，而且就货币扩张的速度来说，中国国内的货币政策还不会有什么大变动。

何况，对中国经济而言，更重要的是推行改革，不是央行的政策。Lardy认为，中国的经济增长目标取决于多快推行结构改革，如果按日程推进改革，未来三到五年中国平均经济增速可以达到7%-8%。