山东筹集120亿余元试点财政资金股权投资改革

·重点投向基建、科技、工业、农业、旅游和国企改革发展6个领域

政府财政资金如何进行股权投资，山东给出一份试点方案。记者21日从省政府新闻办新闻发布会上获悉，作为全省第一批制度创新试点重点项目，年初省政府印发《关于实施财政资金股权投资改革试点的意见》，目前已取得阶段性成果，涉及资金规模已达120.46亿元。

“面对‘六保’任务和‘六稳’目标，面对全省改革攻坚任务，财政要加快改革创新，为八大发展战略、九大攻坚行动提供强有力的支撑。在这样的背景下，财政资金股权投资改革应运而生，目的是要创新财政投入方式、优化财政资源配置、提高财政支出效益。”省财政厅副厅长姜龙介绍。

财政资金股权投资聚焦新旧动能转换“十强”产业以及“四新”“四化”领域，优先支持具有引领带动作用、关系经济社会长远发展的产业生态链项目，重点投向企业重大技术创新成果产业化、产业链关键环节提升、制造业与互联网融合、产业区域布局调整等项目。

在具体实施过程中，主要通过构建五项机制来实现改革目标——

建立股权投资职责分工协作机制，加强顶层设计，明确财政部门、业务主管部门、受托管理机构和被投资企业的权责关系。在划分政府和市场权责边界的基础上，实现政府主导和市场运作的有机统一。

建立运作管理机制，明确项目遴选、尽职调查、入股谈判、资金拨付、持股管理以及股权退出等程序。财政资金以出资额为限承担有限责任，参股比例原则上不超过被投资企业总股本的25%。待达到一定的投资年限（原则上3—5年）或股权投资协议约定条件时，通过股权转让、上市交易以及企业清算解散等方式实施退出。

逐步引入受托管理机构竞争机制，探索通过市场化方式遴选确定受托管理机构，建立动态管理制度，定期对受托管理机构实施考核评价。对属于国有企业性质的受托管理机构，将股权投资资金受托管理情况，纳入国有企业内部绩效评价。

建立资金监管和股权登记管理机制，突破财政资金条块管理模式，多渠道筹措资金，财政部门规范资金和股权登记管理，受托管理机构实施资金第三方托管，规范资金结算。

激励约束机制方面，遵循投资规律，准确把握政策界限，坚持实事求是，针对不同行业、不同生命周期的投资项目，研究制定容错纠错具体实施办法，对受托管理机构在容错容损的基础上，采取“基础+奖励”的激励措施，安排股权投资净收益的一定比例实施业绩奖励。

“股权投资既不同于传统的财政资金无偿性，也不同于政府引导基金参股基金市场化投资的逐利性，它是在业务主管部门参与确定投资方向和项目范围的同时，引入市场化项目遴选运作机制，既保持了政府资金的扶持导向，又打破了财政资金无偿‘奖补’的传统模式。”姜龙表示，通过此项改革，不仅有利于集中涉企部门的项目资金，以“拨改投”的形式，变“零钱”为“整钱”，变“死钱”为“活钱”，变“奖补”为“股权”，在与企业共担风险、低享收益的同时，降低企业融资成本，规范企业经营管理，更加有效地支撑产业转型和企业综合竞争力提升，也实现了财政资金滚动循环使用。

姜龙介绍，目前，山东省已选择山东财金投资集团有限公司、山东省国有资产投资控股有限公司、山东发展投资控股集团有限公司、山东山科控股集团有限公司等4家单位作为受托管理机构。同时，根据省级预算优化调整情况，全面梳理省财政统筹支持经济社会发展、产业转型升级、重大科技创新、国有企业改革等方面的资金，对适合开展股权投资的全部实施股权投资，资金规模达120.46亿元，主要投向基建、科技、工业、农业、旅游和国企改革发展6个领域。目前，已确定投向铁路、机场、高速公路和海洋牧场4个方向。

“下一步，我们将组织与四家受托管理机构和投资企业进行签约，正式启动实施省级股权投资改革。同时，密切关注改革试点进展，完善制度，逐步形成涵盖投前、投后、退出等各个阶段，管理办法齐全、操作规程完备的政策制度体系。”姜龙说，2021年后，山东将进一步扩大试点范围，安排比例力争达到50%并逐步提高，推动在更多领域实施股权投资管理。（代玲玲）